Il COT: Commitments of Traders. Come Sapere quello che fanno i vari Operatori sul Mercato
Scritto da Federico Pacilli nella categoria: Analisi Fondamentale, Analisi Tecnica, Capire la Borsa, Indicatori e Oscillatori
Il “COT” , Commitments of Traders, è un report attraverso il quale sono individuate le principali categorie di attori presenti nella trattazione dei futures. Prima del 1991, la CFTC (Commodity Futures Trading Commission, www.cftc.gov), ovvero l’organismo federale indipendente preposto al controllo del corretto funzionamento del mercato dei futures e delle opzioni, pubblicava il COT mensilmente. Oggi il COT esce gratuitamente ogni venerdì aggiornato alla chiusura del mercoledì immediatamente precedente.
Il COT è importante perché riporta i dati sulla situazione di tre categorie che non vengono pubblicati da nessun altro:
- grandi hedgers, o comunemente commercials
- grandi speculatori ( hedge funds o non commercial traders )
- piccoli traders
L’idea di fondo è che bisogna seguire i commercials, che generalmente possiedono informazioni di prima mano e prima degli altri soggetti e che spesso si dimostrano nel giusto. Per contro, quindi, bisogna agire all’opposto delle altre due categorie di soggetti.
Se accettiamo, quindi, l’ipotesi che i grandi hedgers, in possiedano informazioni migliori di chiunque altro partecipi al gioco del mercato, risulta essenziale osservare attentamente il loro comportamento al fine di capire come gli stessi valutino la situazione attuale della commodity oggetto di studio.
I Commercial Traders in genere possiedono un approccio al mercato del tipo “contrarian“, ovvero tendono ad aumentare (diminuire) le loro posizioni rialziste (ribassiste) man mano che il mercato scende e, viceversa, a diminuire (aumentare) le loro posizioni rialziste (ribassiste) con un mercato in tendenza progressivamente positiva.
I Non Commercial Traders rivelano, col loro atteggiamento, un classico approccio del tipo “trend following“. Questi ultimi infatti tendono ad aumentare le loro posizioni nella stessa direzione del trend che si prefiggono di cavalcare.
La CFTC offre, inoltre, la possibilità di monitorare la variazione delle posizioni rispetto alla rilevazione precedente.
Tale valore consente di tastare immediatamente il polso della situazione per capire se una determinata categoria (Commercial o Non Commercial piuttosto che gli Small Traders) ha aumentato o diminuito la propria posizione e soprattutto di quanto è stata la variazione.
