Benjamin Graham: Il decano di Wall Street. Biografia di un Investitore Intelligente
Scritto da Federico Pacilli nella categoria: Biografie
Benjamin Graham è conosciuto come uno dei più grandi investitori di tutti i tempi, ma probabilmente la sua fama di economista lo precede, essendo il fautore della teoria del Value Investing, che consiste nella ricerca di titoli sottovalutati da comprare e tenere per lunghissimi periodi. In momenti come questi è di fondamentale importanza prendere spunto da un maestro come Benjamin Graham per capire che i Mercati Finanziari hanno delle regole molto precise e che il Panico e l’Avidità non devono essere le uniche linee guida per operare. Occorre Testa e Cuore!
Benjamin Graham nacque a Londra l’8 maggio del 1894 e all’età di un anno si trasferì con la famiglia negli Stati Uniti, a New York. Dopo la morte del padre e dopo un periodo di povertà, riuscì a farsi strada alla Columbia University emergendo come studente. Gli venne addirittura offerto un posto da insegnante, ma rinunciò per un lavoro a Wall Street. Nel 1926 Graham formò una partnership con il broker Jerome Newman, la Graham-Newman appunto. Si racconta che durante la crisi che investì le borse nel 1929, mentre tutti perdevano lui continuava a guadagnare con una media del 20% all’anno.
Nel 1934, insieme a David Dodd, pubblicò Security Analysis, considerato una bibbia tra gli investitori. Nel libro egli distingue tra investimenti e speculazione: mentre i primi consistono in delle operazione che hanno un margine di sicurezza e soddisfazione, la speculazione fa a meno di queste caratteristiche. Nel 1949 uscì il suo libro di maggior successo: The Intelligent Investor. Qui Graham proponeva di comprare le azioni sotto il loro “valore intrinseco”; questo avrebbe fornito agli investitori un margine di protezione che avrebbe aiutarli ad assorbire eventuali perdite date dalla reazione del mercato al ribasso. Graham ha scritto che l’investimento è più intelligente quando è più businesslike, una dichiarazione che Warren Buffett ha sempre considerato come il più importante investimento di parole mai scritto. Ben Graham fu un maestro per Warren Buffett, che fin dai tempi dell’università insistette per aver un posto di lavoro nell’azienda di investimento di Graham, all’inizio Graham rifiutò le insistenze di Buffett, che continuò a provare lo stesso e alla fine accettò. Buffett ottenne il lavoro nella compagnia. Graham era tra l’altro il proprietario di GEICO, la compagnia di assicurazione che fu acquisita dalla Berkshire Hathaway di Buffett, oggi ne rappresenta il maggior veicolo di investimento.
Benjamin Graham morì nel 1976, con la fama di essere il “padre dell’analisi della sicurezza”.
