Opzioni. Perchè Operare con le Opzioni? (Seconda Parte)
Scritto da Federico Pacilli nella categoria: Capire la Borsa, Opzioni, Strumenti DerivatiContinuando dall’articolo precedente analizzo gli altri vantaggi del Trading in Opzioni.
Rischio limitato.
Uno dei più grandi vantaggi commerciali di un opzione è quello di essere in grado di prendere posizione sul mercato sapendo fin dall’inizio quale sarà la perdita massima, mentre allo stesso tempo, in linea di principio, è possibile avere un profitto llimitato. Questa perché gli acquirenti hanno il diritto, non l’obbligo, di esercitare il contratto per il sottostante al prezzo d’esercizio. Se il prezzo non è conveniente, al momento della scadenza, l’acquirente non esercita il suo diritto e lascia semplicemente che il contratto scade senza valore. Per fare un esempio concreto:
Azione Sottostante: MSFT
Tipo: call option
Posizione: Long (vale a dire acquisto dell’opzione)
Prezzo d’Esercizio: $ 25
Data di scadenza: 25 maggio
Al momento del trade, l’azione Microsoft (il Sottostante) viene scambiata a circa $ 30. Il contratto di opzione Call è stato pagato $ 6,5 - questo è il premio. Dalle informazioni prima indicate si può concludere che, dopo il 25 maggio, se Microsoft è negoziata al di sopra di $ 31.50 saremo in grado di realizzare un profitto.
Perché $ 31,50? Perché abbiamo pagato $ 6,50 per il diritto di avere quest’opzione al venditore. Bisogna quindi aggiungere il valore del premio per determinare il nostro break even point.
Un Trade Redditizio.
Se le azioni Microsoft sono quotate a $ 40 dal 25 maggio, si può scegliere di esercitare il diritto di acquistare le azioni sottostanti dal venditore. Si realizza un profitto netto di $ 8.50 ($ 40.00 - $ 25.00 - $ 6.50). Perché $ 8,50? Il prezzo di quotazione meno il prezzo di esercizio meno il premio pagato.
Un Trade in perdita.
Supponiamo che alla scadenza Microsoft quota a $ 20. Converebbe esercitare il nostro diritto e comprare le MSFT a $ 25 per ogni azione? Niente affatto! Perché perderemmo $ 11.50 immediatamente ($ 20.00 - $ 25.00 - $ 6.50). Il prezzo di quotazione meno il prezzo di esercizio meno il premio pagato. Quello che va fatto, sarà lasciare andare il contratto in scadenza senza alcun valore e senza esercitare il nostro diritto. In questo modo si perderebbe solo il premio di $ 6.50 (sicuramente meno di $ 11.50).
In questo modo ogni volta che aprirai una posizione in opzioni saprai sempre quale sarà la tua perdita massima. Il premio pagato!
